Статья посвящена обоснованию необходимости трансформации подхода к оценке бюджетной эффективности при принятии инвестиционных решений. Авторы аргументируют свою позицию изменением концепции государственной инвестиционной политики на период до 2010 г. отказом от прямого государственного финансирования коммерчески окупаемых проектов. Обоснована возможность использования дюрации (duration) для определения необходимого и достаточного условия бюджетной эффективности инвестиционных решений. Описывается порядок расчета дюрации при оценке бюджетной эффективности инвестиционных проектов.